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高盛称雅虎股价明年会涨40问题依然很多

2019-05-14 19:15:11 | 来源: 娱乐

北京时间9月28日消息,高盛分析师海斯特里(Heath Terry)认为,雅虎新任CEO梅耶尔难以在短期内扭转公司形势,不过他相信明年雅虎股价会上涨超过40%。

本周三收盘时,雅虎股价15.61美元。特里将雅虎的目标价上调为22美元,给予买入评级。雅虎出售阿里巴巴股份,会将一些资金返还股东,投资者还没有完全享受其好处。

在周三的报告中,特里预期随着梅耶尔进一步透露长时间计划,雅虎股价会略有上升。

雅虎将股价提高到20美元将是一个里程碑,在过去四年,它的股价一直低于20美元,虽然愈来愈多的广告主进入互联,雅虎却陷入了财务恐慌。

按特里的估计,雅虎坐拥106亿美元的亚洲资产金矿。照特里的看法,雅虎持有的雅虎日本35%股分值48亿美元,持有的阿里巴巴集团剩余23%股份值58亿美元。雅虎刚刚出售持有的一半阿里巴巴股份,税后收入43亿美元。

尽管增长乏力,雅虎依然是盈利的,现金也在增加。由于雅虎从阿里巴巴处获得巨额资金,到年底,特里认为雅虎在银行的存款将达69亿美元。

将所有一切相加,再加上雅虎亚洲投资、年底预期的现金量,相当于每股14.79美元。照特里估计,雅虎正试图复兴带广告的站,它值每股7.17美元,在估计时,特里认为2013年雅虎每股收益会到达83美分。由于雅虎继续丢失广告主、站流量下滑,广告主和流量转向了Google和Facebook,特里做出数据预测时,假定明年雅虎营收会下降4%。

虽然特里认为雅虎股价会上涨,但他也承认雅虎有许多头痛的问题。

雅虎与微软的搜索合作伙伴关系是的问题。搜索市场利润丰厚,雅虎在该市场的份额稳步下滑,这让情况更糟糕,原本结盟是想让每次搜索的营收化。到目前为止,微软额外支付款项弥补缺口,但明年春季金融担保到期,微软的补偿将断供。

雅虎与微软签署有10年协议,例外条款允许雅虎在2015年结束合作关系。特里希望雅虎捉住机会,到时结束与微软的关系,并与Google达成搜索合作,雅虎现任CEO梅耶尔在Google工作了13年,7月才到雅虎上任。2008年时,Google与雅虎曾计划结盟,后来美国司法部威逼说要起诉,因为结盟对搜索市场竞争不利,结盟搁浅。

雅虎选择梅耶尔担负CEO,特里认为是个好选择,这是雅虎过去5年的第五位全职CEO。不过,梅耶尔要花几年时间才能让雅虎恢复正常。虽然梅耶尔还没有泄漏计划,不过一些分析师认为梅耶尔会增加开支,提高员工士气,改进产品。上任之后,梅耶尔向员工提供免费午餐,Google就是这样做的,还向员工发免费。还有一个迹象显示,梅耶尔治下的雅虎会放开财务管制,本周,雅虎宣布成本削减专家、CFO莫尔斯(Tim Morse)无法离职。不过,如果没有明确的未来计划,没法描绘公司的未来远景,维持高成本、吸引员工将会伤害雅虎。

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